📉 全球债市动荡导致中油燃气取消美元债发行

受日本国债崩盘及美债抛售引发的借贷成本飙升影响，高收益发行人中油燃气（China Oil & Gas Group Ltd.）于周三撤回了原定的美元债券发行计划。尽管该交易此前已吸引超过7.5亿美元订单，且定价指引从初始的7.25%收窄至7%，但公司最终决定放弃本次发行。中油燃气原计划利用募集资金回购将于2026年6月到期的3.61亿美元票据，这意味着其仍需在到期前重返市场进行再融资，届时可能面临更高的基准利率和信用利差。

此次撤回事件凸显了信贷市场波动对亚洲借款人的冲击。此前，非评级发行人新鸿基公司在本月早些时候的融资额已低于预期。主权债券市场同样承压，菲律宾周二发行的27.5亿美元美元债利差高于野村证券预期的公允价值。相比之下，投资级发行人受影响较小，韩国友利银行近期成功定价了6亿美元的债券交易。分析指出，尽管亚洲投资级债券的收益率溢价仍处于历史低位，但宏观环境的不确定性正使信用资质较弱的借款人面临更严峻的融资挑战。

(Bloomberg Markets)

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