💰 OpenAI签署万亿美元计算力协议，资金压力与创新融资并存

人工智能公司OpenAI今年已签署约1万亿美元的计算力协议，以支持其AI模型运行，这笔巨额承诺远超其当前年收入120亿美元，引发了对其融资能力的广泛质疑。这些协议旨在未来十年内为OpenAI提供超过20吉瓦的计算能力，相当于20座核反应堆的发电量，其中每吉瓦的部署成本估计为500亿美元。

OpenAI与AMD、Nvidia、Oracle和CoreWeave等芯片制造商及云服务商达成了合作。据估算，与Nvidia的协议可能高达5000亿美元，与AMD的协议高达3000亿美元，Oracle的协议为3000亿美元，CoreWeave的协议超过220亿美元。分析师指出，OpenAI目前可能无法承担这些承诺，预计今年可能亏损100亿美元。

为应对巨大的资金需求，OpenAI采取了创新的融资结构：Nvidia计划在未来十年向OpenAI投资1000亿美元，用于购买其芯片；AMD则向OpenAI提供认股权证，使其有机会以每股一美分的价格购买AMD高达10%的股份。这些交易也为合作伙伴带来了显著的市值增长，例如Oracle市值增长2440亿美元，AMD市值增长630亿美元（涨幅近24%）。

OpenAI目前估值5000亿美元，已通过银行贷款和风险投资筹集了数十亿美元，并计划进一步发行数百亿美元债务。尽管面临巨大的财务压力，OpenAI首席执行官Sam Altman表示，盈利目前不在其“十大担忧”之列，公司正处于投资和增长阶段。然而，这种巨额投入和循环关系也加剧了市场对AI泡沫的担忧，以及AI使用增长一旦放缓可能带来的风险。

(FT)

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